به گزارش گلدپرایس، شاخص کل بورس تهران در پایان معاملات امروز با کاهش ۱۸۴ هزار واحدی معادل ۲.۳۶ درصد، در ارتفاع ۷ میلیون و ۶۵۴ هزار واحد قرار گرفت. نمادهای فملی، فارس، فولاد، شپنا، تابان، شبندر و شستا بیشترین تأثیر منفی را بر عملکرد شاخص کل بر جای گذاشتند.
همچنین شاخص کل هم‌وزن و شاخص فرابورس نیز به‌ترتیب با افت ۱.۴۱ و ۱.۳۹ درصدی مواجه شدند که بیانگر گسترش فضای منفی در بخش قابل‌توجهی از بازار سهام است.
غلبه نمادهای منفی در معاملات امروز
بررسی وضعیت کلی معاملات نشان می‌دهد در پایان دادوستدهای امروز، ۷۳ درصد نمادهای بازار به ارزش ۹.۵ هزار میلیارد تومان در محدوده منفی قرار گرفتند و در مقابل، تنها ۲۷ درصد نمادها با ارزش ۵.۳ هزار میلیارد تومان معاملات خود را در محدوده مثبت به پایان رساندند.
در بخش معاملات خرد نیز حجم دادوستد سهام به ۵۶ میلیارد برگه سهم و ارزش معاملات خرد به ۳۲.۵ هزار میلیارد تومان رسید.
یکی از مهم‌ترین تحولات معاملات امروز، شدت‌گرفتن خروج سرمایه از بازار سهام بود. سرمایه‌گذاران حقیقی در پایان معاملات حدود ۸ هزار میلیارد تومان نقدینگی از بازار خارج کردند؛ رقمی که در زمره ۱۰ رکورد بزرگ خروج پول حقیقی در تاریخ بازار سرمایه قرار می‌گیرد.
تداوم خروج نقدینگی، به‌ویژه همزمان با افت محسوس شاخص‌های سهامی، نشان‌دهنده افزایش احتیاط سرمایه‌گذاران و تمایل بخشی از معامله‌گران به کاهش ریسک پرتفوی یا انتظار برای مشخص‌تر شدن چشم‌انداز بازار است. هرچند خروج پول حقیقی به‌تنهایی نمی‌تواند به معنای تداوم قطعی روند نزولی در روزهای آینده تلقی شود، اما استمرار این روند می‌تواند بازگشت تقاضای مؤثر به بازار را دشوارتر کند.
تغییر مسیر نقدینگی به سمت صندوق‌های درآمد ثابت
در سوی دیگر بازار، صندوق‌های درآمد ثابت تا این مقطع از معاملات موفق به جذب ۹۷۷ میلیارد تومان نقدینگی جدید شده‌اند. در مقابل، صندوق‌های طلا و نقره به‌ترتیب با خروج ۲۰۹ و ۴ میلیارد تومان سرمایه مواجه شدند.
این جابه‌جایی جریان نقدینگی، در کنار خروج سنگین پول حقیقی از سهام، می‌تواند نشانه‌ای از افزایش تمایل سرمایه‌گذاران به دارایی‌های کم‌ریسک‌تر در شرایط پرابهام فعلی بازار باشد.
تداوم غلبه روزهای منفی پس از قله مهرماه
بررسی روند معاملات بورس پس از ثبت قله مهرماه نشان می‌دهد که فشار فروش به‌تدریج در بازار گسترش یافته است. در ۱۳ روز معاملاتی سپری‌شده از زمان ثبت این قله، شاخص کل در ۹ روز با افت همراه بوده و تنها در ۴ روز توانسته است بازدهی مثبت ثبت کند.
غلبه روزهای منفی بر مثبت، از تضعیف جریان تقاضا و دشوارتر شدن مسیر بازگشت شاخص کل به سطوح پیشین حکایت دارد. این روند نشان می‌دهد که اصلاح اخیر صرفاً به نوسانات محدود چند نماد بزرگ خلاصه نشده و بخش گسترده‌تری از بازار را تحت تأثیر قرار داده است.
در این میان، افت اخیر را می‌توان در چارچوب اصلاح قیمت‌ها پس از رشدهای قبلی و افزایش احتیاط فعالان بازار در مواجهه با ریسک‌های سیاسی پیش‌روی آبان‌ماه ارزیابی کرد.
با این حال، نمی‌توان تمام فشار فروش بازار را به یک عامل مشخص نسبت داد. اصلاح قیمت‌ها پس از رشدهای قبلی، تغییر انتظارات سرمایه‌گذاران، ارزیابی ریسک‌های سیاسی و اقتصادی و بازنگری در راهبردهای معاملاتی، همگی می‌توانند به‌صورت همزمان بر رفتار معامله‌گران اثرگذار باشند.
نکته قابل‌توجه آن است که همزمانی افت شاخص‌ها با خروج قابل‌ملاحظه پول حقیقی، نشان می‌دهد افزایش احتیاط سرمایه‌گذاران تنها در کاهش قیمت سهام نمود پیدا نکرده، بلکه در جریان نقدینگی بازار نیز به‌وضوح قابل مشاهده است.
چشم‌انداز بورس؛ بازگشت تقاضا در گرو تغییر جریان نقدینگی
در مجموع، معاملات دومین روز هفته با همزمانی سه نشانه منفی شامل افت شاخص‌های اصلی، خروج سنگین سرمایه‌گذاران حقیقی و تداوم فشار عرضه در بخش عمده‌ای از نمادها همراه بود. مجموعه این عوامل نشان می‌دهد که فضای احتیاط همچنان بر معاملات بازار سرمایه حاکم است.
در چنین شرایطی، ارزیابی مسیر آتی بورس صرفاً بر اساس نوسانات شاخص کل کافی نخواهد بود. تغییرات ارزش معاملات خرد، نسبت نمادهای مثبت به منفی، میزان ورود و خروج نقدینگی و رفتار سرمایه‌گذاران حقیقی از جمله متغیرهایی هستند که می‌توانند تصویر دقیق‌تری از وضعیت بازار ارائه دهند.
بر این اساس، روزهای آینده از منظر سنجش قدرت تقاضا و بررسی پایداری فشار فروش اهمیت ویژه‌ای خواهند داشت. روند این متغیرها مشخص خواهد کرد که افت اخیر تا چه اندازه در چارچوب یک اصلاح قیمتی کوتاه‌مدت قابل ارزیابی است و آیا بازار می‌تواند با بهبود جریان نقدینگی و تقویت تقاضا، زمینه بازگشت به مسیر تعادلی را فراهم کند یا خیر.
