به گزارش گلدپرایس، قیمت جهانی طلا در معاملات روز جمعه کاهش یافت و با ثبت افتی قابل‌توجه در مقیاس هفتگی، به پایین‌ترین سطح خود از اواسط ژوئیه رسید. افزایش قیمت نفت، نگرانی از تشدید فشارهای تورمی و احتمال تغییر مسیر سیاست پولی فدرال رزرو آمریکا، از مهم‌ترین عوامل تضعیف بازار فلزات گران‌بها در روزهای اخیر بوده‌اند.
بر اساس داده‌های بازار، بهای هر اونس طلای نقدی پیش از بسته شدن دو روزه بازارهای جهانی با افت 1.21 درصدی به 3955.88 دلار رسید. قیمت این فلز گران‌بها در جریان معاملات روز جمعه تا ۳ هزار و ۹۷۵ دلار و ۲۳ سنت نیز پایین آمد و برای نخستین بار از اواسط ژوئیه به زیر مرز ۴ هزار دلار سقوط کرد.
طلا در مجموع هفته حدود ۴ درصد از ارزش خود را از دست داد و شدیدترین افت هفتگی از ماه ژوئن را ثبت کرد. هم‌زمان، قراردادهای آتی طلای آمریکا برای تحویل در ماه دسامبر نیز با کاهش ۱.۳ درصدی، در سطح ۴ هزار و ۷ دلار و ۹۰ سنت به ازای هر اونس تسویه شدند.
افزایش قیمت نفت، معادلات بازار طلا را تغییر داد
یکی از عوامل اصلی فشار بر قیمت طلا، رشد بهای نفت در بازارهای جهانی است. قیمت نفت خام برنت در پی حملات حوثی‌ها در عربستان سعودی و افزایش نگرانی‌ها درباره اختلال در عرضه انرژی، به بالاترین سطح بیش از پنج ماه گذشته رسید.
افزایش قیمت نفت می‌تواند هزینه تولید، حمل‌ونقل و خدمات را افزایش دهد و به تشدید تورم منجر شود. در چنین شرایطی، احتمال کاهش سریع نرخ بهره از سوی بانک‌های مرکزی کمتر می‌شود و حتی ممکن است سیاست‌گذاران پولی برای مهار فشارهای قیمتی به افزایش نرخ بهره روی بیاورند.
این وضعیت معمولاً به زیان طلا تمام می‌شود؛ زیرا برخلاف سپرده‌های بانکی و اوراق بدهی، نگهداری طلا درآمد بهره‌ای ایجاد نمی‌کند. بنابراین، افزایش نرخ بهره می‌تواند هزینه فرصت سرمایه‌گذاری در این فلز را بالا ببرد و بخشی از تقاضای سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های بهره‌دار هدایت کند.
جیم وایکوف، تحلیلگر بازار در شرکت American Gold Exchange، در گفت‌وگو با رویترز اظهار کرد که تشدید نگرانی‌های تورمی می‌تواند مانع از تسهیل سریع سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی بزرگ جهان شود؛ عاملی که در شرایط فعلی بر قیمت طلا و نقره فشار وارد می‌کند.
انتظارات نرخ بهره آمریکا به زیان طلا تغییر کرد
بازارها در آستانه نشست ۲۷ و ۲۸ اکتبر فدرال رزرو، عمدتاً انتظار داشتند نرخ بهره آمریکا بدون تغییر باقی بماند. با این حال، انتشار داده‌های تورمی بالاتر از انتظار در هفته گذشته، احتمال تداوم سیاست پولی انقباضی در ماه‌های آینده را افزایش داده است.
بر اساس ابزار رصد انتظارات نرخ بهره گروه بورس کالای شیکاگو (CME)، در زمان انتشار گزارش رویترز، احتمال ثابت ماندن نرخ بهره در نشست اکتبر حدود ۹۲ درصد برآورد می‌شد. در مقابل، احتمال افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر به حدود ۷۸ درصد رسیده بود.
انتشار آمار شاخص مخارج مصرف شخصی آمریکا (PCE) در ۲۹ اکتبر نیز از رویدادهای مهم پیش روی سرمایه‌گذاران به شمار می‌رود. این شاخص یکی از معیارهای اصلی فدرال رزرو برای ارزیابی روند تورم است و می‌تواند بر انتظارات بازار درباره تصمیم‌های بعدی بانک مرکزی آمریکا اثر بگذارد
در صورتی که داده‌های جدید از تداوم فشارهای تورمی حکایت داشته باشند، احتمال حفظ نرخ بهره در سطوح بالا یا افزایش آن تقویت خواهد شد؛ موضوعی که می‌تواند مانع از بهبود پایدار قیمت طلا شود.
موج فروش سهام فناوری، طلا را هم تحت تأثیر قرار داد
افت بازار سهام، به‌ویژه در بخش فناوری، یکی دیگر از عوامل تشدید فشار فروش در بازار فلزات گران‌بها بوده است.
به گفته وایکوف، کاهش ارزش سهام برخی سرمایه‌گذاران را با درخواست تأمین وجه تضمین یا مارجین‌کال مواجه کرده است. در چنین شرایطی، معامله‌گران برای تأمین نقدینگی موردنیاز خود ممکن است دارایی‌هایی مانند طلا و نقره را نیز به فروش برسانند.
در معاملات روز جمعه، شاخص‌های اس‌اندپی ۵۰۰ و نزدک به پایین‌ترین سطوح پنج هفته اخیر رسیدند. فروش گسترده سهام شرکت‌های مرتبط با هوش مصنوعی و افزایش احتیاط سرمایه‌گذاران از عوامل مؤثر بر این روند بود.
این تحولات نشان می‌دهد که طلا، با وجود جایگاه سنتی خود به‌عنوان دارایی امن، در دوره‌های فشار نقدینگی و افت شدید بازارهای مالی می‌تواند با موج فروش مواجه شود.
افت قیمت‌ها، تقاضای فیزیکی در هند را افزایش داد
در بازار فیزیکی، کاهش قیمت جهانی طلا در هند به افزایش خرید در آستانه و هم‌زمان با جشنواره دوسهرا کمک کرد. رشد تقاضا در این کشور همچنین موجب افزایش اضافه‌بهای معاملات فیزیکی شد.
در چین، دیگر بازار بزرگ مصرف طلا، تقاضای فیزیکی نسبتاً باثبات باقی ماند؛ هرچند احتیاط مصرف‌کنندگان همچنان بر خرید جواهرات تأثیر گذاشته است.
این روند بیانگر آن است که افت قیمت جهانی می‌تواند برای بخشی از خریداران فیزیکی فرصت خرید ایجاد کند، اما شدت تقاضا در بازارهای مختلف به قدرت خرید خانوارها، شرایط اقتصادی و مناسبت‌های فصلی وابسته است.
کاهش قیمت نقره، پلاتین و پالادیوم
افت بازار فلزات گران‌بها تنها به طلا محدود نبود و نقره، پلاتین و پالادیوم نیز معاملات هفته را تحت فشار فروش پشت سر گذاشتند.
بر اساس گزارش رویترز، قیمت نقدی نقره با کاهش یک‌درصدی به ۵۳ دلار و ۹۷ سنت در هر اونس رسید. پالادیوم نیز ۰.۵ درصد افت کرد و در سطح هزار و ۴۸ دلار و ۳۱ سنت معامله شد؛ پایین‌ترین قیمت این فلز از نوامبر ۲۰۲۵.
قیمت پلاتین هم با کاهش ۰.۹ درصدی به هزار و ۵۵۵ دلار و ۸۴ سنت در هر اونس رسید که پایین‌ترین سطح آن از ماه ژوئیه بود.
هر سه فلز در مجموع هفته در مسیر ثبت افت قیمت قرار داشتند؛ موضوعی که از گسترش فشار فروش در بازار فلزات گران‌بها حکایت دارد.
چشم‌انداز طلا در سایه سیاست پولی و تحولات انرژی
چشم‌انداز کوتاه‌مدت بازار طلا بیش از هر چیز به تحولات قیمت انرژی، داده‌های تورمی آمریکا و تصمیم‌های فدرال رزرو وابسته است.
از یک سو، افزایش قیمت نفت و تشدید نااطمینانی‌های اقتصادی می‌تواند تقاضا برای دارایی‌های امن را افزایش دهد. از سوی دیگر، اگر رشد قیمت انرژی به تداوم تورم و افزایش نرخ بهره منجر شود، جذابیت دارایی‌های بهره‌دار تقویت خواهد شد و طلا با فشار بیشتری مواجه می‌شود.
همچنین، ادامه نوسانات بازار سهام و افزایش نیاز معامله‌گران به نقدینگی می‌تواند در کوتاه‌مدت مانع از بازگشت قیمت طلا به سطوح بالاتر شود.
در مجموع، کاهش اخیر قیمت طلا حاصل هم‌زمانی چند عامل، از جمله افزایش بهای نفت، تغییر انتظارات درباره نرخ بهره و فشار فروش در بازارهای مالی است. انتشار داده‌های جدید تورمی آمریکا و تصمیم‌های آتی فدرال رزرو می‌تواند مسیر بعدی بازار فلزات گران‌بها را مشخص‌تر کند.
