به گزارش گلدپرایس، با وجود فشارهای اقتصادی و نگرانی از افزایش نرخ بهره در آمریکا، تقاضای بلندمدت و خرید بانک‌های مرکزی همچنان از عوامل مورد توجه فعالان بازار طلاست.
افت قیمت جهانی، تقاضای داخلی چین را تحریک کرد
کاهش بهای طلا در بازارهای جهانی در روزهای پایانی هفته گذشته، توجه خریداران چینی را به بازار داخلی جلب کرد. در پی این کاهش، بازار شوئی‌بِی در شهر شنژن، واقع در استان گوانگ‌دونگ، شاهد حضور پرشمار بازدیدکنندگان و خریداران بود؛ بازاری که از مراکز مهم تولید و توزیع زیورآلات طلا در چین به شمار می‌رود.
تصاویر منتشرشده در شبکه‌های اجتماعی چین، راهروهای شلوغ این بازار و دشواری رفت‌وآمد در میان جمعیت را نشان می‌داد. برخی کاربران نیز با اشاره به حجم بالای مراجعه‌کنندگان، میزان ازدحام را حتی بیشتر از بازارهای روزمره مواد غذایی توصیف کردند. این استقبال گسترده در شرایطی رخ داد که کاهش قیمت جهانی طلا، هزینه خرید زیورآلات را برای مصرف‌کنندگان چینی تا حدودی پایین آورده بود.
در کنار خریداران زیورآلات، گروهی از سرمایه‌گذاران نیز افت قیمت را فرصتی برای ورود به بازار ارزیابی کردند. یک کارمند اداری در پکن با نام خانوادگی «لی» به رسانه‌های چینی گفت قصد دارد از طریق بانک صنعت و تجارت چین طلا خریداری کند؛ محصولی سرمایه‌گذاری که قیمت آن بر اساس نرخ‌های روزانه بورس طلای شانگهای تعیین می‌شود.
او سطح قیمتی نزدیک به ۴ هزار دلار برای هر اونس را نقطه‌ای قابل بررسی برای ورود به بازار دانست و اعلام کرد در صورت کاهش بیشتر قیمت‌ها، احتمال دارد خرید خود را افزایش دهد. هدف او نگهداری بلندمدت طلا و استفاده از آن به‌عنوان بخشی از دارایی‌های خانوادگی است. این دیدگاه نشان می‌دهد که بخشی از تقاضای شکل‌گرفته در بازار چین، فراتر از خرید مصرفی زیورآلات، به انتظارات سرمایه‌گذاری بلندمدت مربوط می‌شود.
کاهش قیمت جهانی به ویترین برندهای چینی رسید
بر اساس گزارش شبکه خبری سی‌سی‌تی‌وی، بهای نقدی طلا در معاملات روز جمعه به زیر مرز ۴ هزار دلار در هر اونس رسید و در پایان معاملات با افت ۰.۷۲ درصدی، در سطح ۳ هزار و ۹۹۵ دلار و ۶۳ سنت قرار گرفت. این کاهش در ادامه به تعدیل قیمت زیورآلات طلای خالص در شماری از برندهای مطرح چین منجر شد.
طبق نرخ‌های اعلام‌شده، قیمت هر گرم زیورآلات طلای خالص برند «لائومیاو گلد» با کاهش ۱۲ یوانی نسبت به روز قبل به یک‌هزار و ۱۹۶ یوان رسید. نرخ هر گرم محصولات «چاو سانگ سانگ» با افت ۶ یوانی به یک‌هزار و ۲۰۰ یوان و قیمت محصولات «چاو تای فوک» نیز با همین میزان کاهش به یک‌هزار و ۲۰۲ یوان رسید.
مقایسه این ارقام با قیمت‌های اواخر سپتامبر، از کاهش قابل‌توجه بهای زیورآلات در بازار چین حکایت دارد. در ۲۴ سپتامبر، قیمت هر گرم محصولات طلای خالص برندهای داخلی عموماً در محدوده یک‌هزار و ۳۰۰ یوان قرار داشت؛ بنابراین، قیمت‌های اعلام‌شده در روزهای اخیر نشان می‌دهد بهای هر گرم زیورآلات در کمتر از یک ماه حدود ۱۰۰ یوان کاهش یافته است.
این افت قیمت، به‌ویژه برای خریدارانی که خرید خود را به دوره‌های اصلاح بازار موکول می‌کنند، اهمیت دارد. البته قیمت نهایی زیورآلات علاوه بر نرخ جهانی طلا، از سیاست قیمت‌گذاری برندها و هزینه‌های مرتبط با تولید و فروش نیز تأثیر می‌پذیرد.
چرا طلا تحت فشار قرار گرفت؟
با وجود افزایش تقاضا در برخی بازارهای فیزیکی آسیا، چشم‌انداز کوتاه‌مدت طلا همچنان با عوامل محدودکننده روبه‌روست. «چو روی»، تحلیلگر شرکت دونگ‌فانگ جین‌چنگ، در ارزیابی خود اعلام کرد که داده‌های تورمی قوی در آمریکا، انتظارات مربوط به افزایش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو را تقویت کرده است؛ عاملی که می‌تواند بر جذابیت طلا فشار وارد کند.
به گفته این تحلیلگر، افزایش قیمت نفت خام در پی تداوم نااطمینانی‌های ژئوپلیتیکی نیز نگرانی‌ها درباره ماندگاری تورم را تشدید کرده است. در چنین شرایطی، بازارها احتمال می‌دهند سیاست پولی آمریکا برای مدت بیشتری انقباضی باقی بماند؛ موضوعی که می‌تواند هزینه فرصت نگهداری دارایی بدون بازدهی مانند طلا را افزایش دهد.
با این حال، برخی خریداران چینی نوسانات اخیر را بخشی از روند طبیعی بازار می‌دانند و به عوامل بلندمدت همچنان توجه دارند. لی، خریدار ساکن پکن، با اشاره به نااطمینانی‌های ژئوپلیتیکی و خرید طلا از سوی بانک‌های مرکزی، اعلام کرد که با وجود فشارهای کوتاه‌مدت، نسبت به چشم‌انداز بلندمدت این فلز گران‌بها خوش‌بین است.
خرید بانک‌های مرکزی؛ عامل مهم در معادلات بلندمدت طلا
در کنار تقاضای مصرف‌کنندگان، خرید بانک‌های مرکزی نیز یکی از متغیرهای مهم در ارزیابی بازار جهانی طلاست. بر اساس برآورد منتشرشده از سوی گلدمن ساکس، بانک‌های مرکزی جهان در ماه اوت حدود ۷۹ تن طلا خریداری کردند؛ رقمی بیش از چهار برابر میانگین ماهانه ۱۷ تنی در دوره پیش از سال ۲۰۲۲.
همچنین، طبق گزارش منتشرشده از سوی نشریه فورچون، میانگین خرید تعدیل‌شده فصلی بانک‌های مرکزی در یک دوره سه‌ماهه به حدود ۸۵ تن در ماه رسیده است. این ارقام از تداوم تقاضای نهادی برای طلا حکایت دارد؛ تقاضایی که می‌تواند در بلندمدت بر توازن عرضه و تقاضای بازار اثر بگذارد.
چین نیز در این روند نقش مهمی داشته است. برآورد گلدمن ساکس حاکی از آن است که این کشور در ماه اوت حدود ۲۵ تن طلا خریداری کرده است. در همین حال، داده‌های بانک مرکزی چین نشان می‌دهد ذخایر طلای این کشور در پایان سپتامبر به ۷۷ میلیون و ۴۷۰ هزار اونس رسید که نسبت به ماه قبل ۷۴۰ هزار اونس افزایش داشت.
بر اساس همین داده‌ها، افزایش ذخایر طلا برای بیست‌وسومین ماه متوالی ادامه یافت و میزان رشد ماهانه نیز به بالاترین سطح از آغاز دور جدید خریدها رسید. تداوم این روند، توجه تحلیلگران را به سیاست تنوع‌بخشی ذخایر ارزی چین و نقش طلا در ترکیب دارایی‌های بانک مرکزی این کشور جلب کرده است.
بازار طلا میان فشار کوتاه‌مدت و تقاضای بلندمدت
تحولات اخیر بازار چین نشان می‌دهد که افت قیمت جهانی طلا لزوماً به کاهش تقاضا در همه بخش‌های بازار منجر نمی‌شود. در شرایطی که نگرانی از نرخ بهره آمریکا و فشارهای تورمی می‌تواند قیمت جهانی را محدود کند، کاهش قیمت برای برخی مصرف‌کنندگان و سرمایه‌گذاران به فرصتی برای خرید تبدیل شده است.
با این حال، ازدحام در فروشگاه‌های طلا یا افزایش خرید در مقاطع افت قیمت، به‌تنهایی تضمینی برای بازگشت روند صعودی نیست. مسیر آینده طلا همچنان به داده‌های اقتصادی آمریکا، جهت‌گیری سیاست پولی فدرال رزرو، تحولات ژئوپلیتیکی و میزان خرید بانک‌های مرکزی وابسته خواهد بود.
در مجموع، بازار چین اکنون دو تصویر متفاوت از طلا را هم‌زمان به نمایش می‌گذارد: از یک سو، فشار عوامل اقتصادی بر قیمت جهانی و از سوی دیگر، استقبال خریداران از قیمت‌های پایین‌تر و تداوم تقاضای نهادی. برآیند این نیروها تعیین خواهد کرد که اصلاح اخیر قیمت‌ها به دوره‌ای از ثبات تبدیل می‌شود یا زمینه نوسانات تازه‌ای را در بازار جهانی طلا فراهم می‌کند.
