به گزارش گلدپرایس به نقل از کیتکو نیوز، تحلیلگران بازار فلزات گران‌بها معتقدند نوسانات ماه‌های اخیر لزوماً به معنای پایان روند صعودی طلا نیست و این فلز ممکن است در حال تثبیت قیمت پس از رشدهای گذشته باشد. از نگاه کارشناسان، عواملی که پیش‌تر زمینه‌ساز افزایش تاریخی بهای طلا شده‌اند، همچنان پابرجا هستند و می‌توانند در ادامه از بازار حمایت کنند.
متالز فوکوس: میانگین قیمت طلا در سال ۲۰۲۷ به ۵۳۳۰ دلار می‌رسد
متئو پیگات، مدیر بخش طلا و نقره مؤسسه متالز فوکوس، با اشاره به احتیاط سرمایه‌گذاران در شرایط کنونی بازار اظهار کرد که تداوم خریدهای نهادی و حمایت بانک‌های مرکزی، مانع از تضعیف جدی قیمت طلا شده است. به گفته او، این عوامل توانسته‌اند محدوده ۴ هزار دلار را به سطحی مهم برای حمایت از قیمت اونس تبدیل کنند.
بر اساس برآوردهای این مؤسسه، میانگین قیمت هر اونس طلا در سال ۲۰۲۷ به ۵ هزار و ۳۳۰ دلار خواهد رسید؛ رقمی که در مقایسه با میانگین پیش‌بینی‌شده ۴ هزار و ۶۰۰ دلاری برای سال جاری، افزایش حدود ۱۶ درصدی را نشان می‌دهد.
همچنین انتظار می‌رود میانگین قیمت طلا در سه‌ماهه چهارم سال ۲۰۲۷ به ۵ هزار و ۶۰۰ دلار برسد. در صورت تقویت عوامل حمایتی و افزایش تقاضای سرمایه‌گذاری، امکان نزدیک شدن قیمت به سطح ۶ هزار دلار نیز وجود خواهد داشت.
این پیش‌بینی نشان می‌دهد که از دیدگاه متالز فوکوس، چشم‌انداز میان‌مدت طلا همچنان صعودی است؛ با این حال، دستیابی به قیمت‌های بالاتر به شرایط بازارهای مالی و میزان بازگشت سرمایه‌گذاران به این فلز گران‌بها بستگی دارد.
نقره در آستانه بازگشت به کانال ۹۰ دلار
چشم‌انداز مؤسسه متالز فوکوس برای نقره نیز مثبت ارزیابی شده است. طبق این برآوردها، میانگین قیمت هر اونس نقره در سال ۲۰۲۷ به ۸۴ دلار و ۴۰ سنت خواهد رسید و احتمال عبور قیمت از مرز ۹۰ دلار در سه‌ماهه پایانی سال آینده وجود دارد.
بازگشت سرمایه‌گذاران به بازار فلزات گران‌بها، بهبود تقاضای فیزیکی و افزایش تمایل به دارایی‌های امن از جمله عواملی هستند که می‌توانند به رشد قیمت نقره کمک کنند. البته نقره علاوه بر تقاضای سرمایه‌گذاری، از شرایط بخش صنعت نیز تأثیر می‌پذیرد و همین مسئله می‌تواند نوسانات قیمت آن را تشدید کند.
در مجموع، پیش‌بینی‌های متالز فوکوس حاکی از آن است که در صورت بهبود فضای سرمایه‌گذاری و تقویت تقاضا، طلا و نقره می‌توانند در سال آینده بار دیگر در کانون توجه بازارهای جهانی قرار گیرند.
رقابت بازار سهام و رمزارزها با طلا
یکی از موانع رشد طلا در ماه‌های اخیر، افزایش رقابت میان بازارهای مختلف برای جذب سرمایه بوده است. بازار سهام، رمزارزها، انرژی و اوراق قرضه با بازدهی بالا، بخشی از منابع مالی سرمایه‌گذاران را به خود اختصاص داده‌اند و در نتیجه، جذابیت نگهداری دارایی‌هایی مانند طلا که سود دوره‌ای ایجاد نمی‌کنند، در مقاطعی کاهش یافته است.
با این حال، به اعتقاد تحلیلگران متالز فوکوس، افت قیمت طلا به محدوده ۴ هزار دلار در مواردی با بازگشت خریداران نهادی همراه شده است. این رفتار نشان می‌دهد که بخشی از سرمایه‌گذاران همچنان طلا را ابزاری برای حفظ ارزش دارایی‌ها و پوشش ریسک‌های اقتصادی می‌دانند.
افزایش بدهی دولت‌ها، کسری بودجه در اقتصادهای بزرگ و نگرانی‌ها درباره پایداری مالی کشورها نیز از جمله عواملی هستند که می‌توانند تقاضای بلندمدت برای طلا را تقویت کنند. علاوه بر این، تمایل برخی کشورها به کاهش وابستگی به دلار در ذخایر ارزی، همچنان یکی از محرک‌های مورد توجه بازار فلزات گران‌بها به شمار می‌رود.
خرید بانک‌های مرکزی همچنان پشتوانه بازار طلاست
خرید طلا از سوی بانک‌های مرکزی یکی از عوامل مهم حمایت از قیمت این فلز در سال‌های اخیر بوده است. متالز فوکوس انتظار دارد بانک‌های مرکزی جهان در سال ۲۰۲۷ نیز در مجموع خریدار خالص طلا باقی بمانند؛ هرچند حجم خرید آنها ممکن است در مقایسه با سطوح بالای ثبت‌شده در سال‌های ۲۰۲۲ تا ۲۰۲۴ کاهش یابد.
تداوم این تقاضا می‌تواند به تقویت پایه‌های بازار طلا کمک کند و در صورت افزایش دوباره تقاضای سرمایه‌گذاری، زمینه رشد بیشتر قیمت را فراهم سازد.
با این حال، میزان خرید بانک‌های مرکزی تنها عامل تعیین‌کننده نیست و تغییرات نرخ بهره، ارزش دلار و بازده اوراق قرضه نیز می‌توانند در کوتاه‌مدت جهت حرکت اونس را تغییر دهند.
تنش‌های خاورمیانه؛ عامل بازدارنده صعود طلا
با وجود چشم‌انداز مثبت بلندمدت، تحلیلگران متالز فوکوس نسبت به تأثیر تحولات خاورمیانه بر بازار فلزات گران‌بها هشدار داده‌اند. تداوم درگیری‌ها و افزایش قیمت انرژی می‌تواند فشارهای تورمی را تشدید کند و بانک‌های مرکزی را به حفظ سیاست‌های پولی انقباضی سوق دهد.
افزایش نرخ بهره و تقویت دلار معمولاً از عواملی هستند که می‌توانند جذابیت طلا را کاهش دهند؛ زیرا هزینه فرصت نگهداری این فلز بدون بازده را افزایش می‌دهند. در مقابل، تشدید نااطمینانی‌های سیاسی و اقتصادی ممکن است تقاضا برای طلا به‌عنوان دارایی امن را بالا ببرد.
از این رو، اثر نهایی تنش‌های ژئوپلیتیکی بر قیمت طلا به واکنش هم‌زمان بازارهای ارز، اوراق قرضه و انرژی بستگی خواهد داشت. به باور تحلیلگران، کاهش تنش‌ها و بازگشت ثبات به بازار انرژی می‌تواند شرایط مناسب‌تری برای احیای تقاضای سرمایه‌گذاری فراهم کند.
تقاضای فصلی؛ محرک احتمالی بازار در ماه‌های پایانی سال
در کنار عوامل کلان اقتصادی، تقاضای فصلی و خرید فیزیکی نیز می‌تواند در ادامه از بازار طلا و نقره حمایت کند. افزایش خرید در بازار خرده‌فروشی و تقویت تقاضا در برخی دوره‌های سال، از جمله عواملی است که ممکن است به بهبود شرایط معاملات فلزات گران‌بها کمک کند.
با این حال، شدت این حمایت به وضعیت اقتصادی مصرف‌کنندگان، سطح قیمت‌ها و شرایط بازارهای منطقه‌ای وابسته خواهد بود.
آیا اونس طلا به ۶ هزار دلار می‌رسد؟
پیش‌بینی متالز فوکوس از احتمال رشد میانگین قیمت طلا به ۵ هزار و ۳۳۰ دلار در سال ۲۰۲۷ و نزدیک شدن آن به مرز ۶ هزار دلار در ماه‌های پایانی سال حکایت دارد. این مؤسسه همچنین میانگین قیمت ۸۴ دلار و ۴۰ سنتی را برای نقره پیش‌بینی کرده و احتمال عبور این فلز از سطح ۹۰ دلار در سه‌ماهه چهارم سال آینده را مطرح کرده است.
با وجود این، تحقق سناریوی صعودی به تداوم خرید بانک‌های مرکزی، بازگشت سرمایه‌گذاران نهادی، وضعیت دلار و نرخ بهره آمریکا و تحولات ژئوپلیتیکی وابسته است. بنابراین، این ارقام را باید پیش‌بینی تحلیلی دانست، نه تضمینی برای قیمت‌های آینده.
در مجموع، از نگاه متالز فوکوس، عوامل بنیادین همچنان از چشم‌انداز مثبت فلزات گران‌بها حمایت می‌کنند؛ اما مسیر رسیدن طلا به قله ۶ هزار دلاری و بازگشت نقره به بالای ۹۰ دلار، به چگونگی تغییر شرایط اقتصاد جهانی و رفتار سرمایه‌گذاران در ماه‌های آینده بستگی خواهد داشت.
